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专题：聚焦2024年公募基金四季报 若何调仓换股？开云体育

　　2024年公募“冠军基”浮现2024年四季报。

　　1月21日，摩根士丹利基金职权投资部副总监雷志勇治理的大摩数字经济浮现2024年四季报，该只基金握仓中的前十大重仓股也随之出炉。

　　Wind数据浮现，放胆2024年12月31日，大摩数字经济年内收益高达69.23%，跳跃主动职权基金年度功绩榜亚军17.38个百分点，在全商场主动职权类基金中名依次一，亦然外资独资公募基金公司初度斩获年度冠军。

　　2024年四季报浮现，大摩数字经济搀杂解释期内基金限度和份额均延续了旧年级首以来的增长趋势。放胆2024年12月31日，基金份额24.71亿份、基金限度33.79亿元，折柳自岁首以来增长9倍和16倍。

　　仓位方面，2024年四季度阐澄澈示，大摩数字经济搀杂仍然看护了较高仓位运作，放胆2024年底股票财富占比为82.86%，较2024年三季度末提高0.61个百分点，延续聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块，树立的TMT仓位较高。

　　从具体的调仓信息来看，放胆2024年12月31日，大摩数字经济搀杂的前十大重仓股折柳为中际旭创（300308）、沪电股份（002463）、新易盛（300502）、英维克（002837）、生益电子（688183）、海光信息（688041）、津润科技（300442）、深南电路（002916）、歌尔股份（002241）、水晶光电（002273），多为AI关系的算力及行使端产业链公司。

　　握股变动方面，有8只重仓股为2024年二季度末已有的重仓股，握仓相对自若，生益电子、水晶光电新进前十大重仓股，2024年三季度末的前十大握仓股天孚通讯（300394）、工业富联（601138）被调出。

　　雷志勇在解释中示意，受益于货币策略、财政策略的握续发力，2024年9月底商场风险偏好有所提振，A股主要指数在国庆前迎来大幅反弹后在2024年四季度进入震撼行情；结构上看，2024年四季度TMT澄澈占优，资源品和食物饮料涨幅过期。基金聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块，树立的TMT仓位较高，2024年四季度上述板块受商场风险偏好提振说明较好，基金净值上升并跑赢功绩比拟基准。

　　预测2025年，雷志勇称，从对产业的追踪来看，IT基础步骤尤其是智算受益于大众AI投资握续参加拉动景气度有望看护向好；同期AI云表算力和大模子本领的束缚增强则为AI行使如端侧AI等场景革新打下基础——本基金看好智算基础步骤以及AI行使在改日的投资契机，将在上述标的延续挖掘质量和股价匹配的公司，力图停止基金财富的升值。

　　“权衡东谈主工智能已经是2025年增长最迅猛的细分标的，算力及关系配套、AI行使端在2025年皆会有好多值得期待的所在。”雷志勇近期在领受倾盆新闻记者采访时这么示意。

　　在雷志勇看来，算力、光模块、PCB等仍有上行空间。跟着算力限度的延长，大模子延续演进，这个法例当前尚未被证伪。商场争议到2026年算力的需求是否会有下滑的问题，雷志勇以为增长的详情趣已经很高，仅仅增速可能会下落。一方面由于云巨头之间的武备竞赛，跟着AI CAPEX的提高，可能增速会面对上限，但十足额不会下落；另一方面百行万企的龙头公司皆在拥抱AI，握续探索以提高竞争力。这些行业的巨头发力会填补云厂商巨头的增速缺口，是以2025-2026年商场的算力需求已经建壮，景气度或有结构性颐养，但仍或看护朝上趋势。

　　雷志勇权衡，算力行业在2025年会在联想的定制、数据中心电力的处置等方面出现革新，何况带来投资契机。

　　行使端侧，雷志勇以为，云表大模子老到后，改日的弹性会表当今行使侧。一些积极合营外洋巨头参与东谈主工智能革新的浮滥电子标的值得要点热心。这些公司当前的估值也处于合理水平， 2025年或将进入到密集革新的大周期，改日将握续不雅测各种基于AI革新的智能结尾，如手机、眼镜、耳机等。

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包袱剪辑：何俊熹 开云体育